Dobór metody wyceny przedsiębiorstwa

Przedsiębiorca, który chce wycenić swój biznes lub jego część, szybko przekona się, że nie jest to proste zadanie. Trzeba uwzględnić bowiem bardzo wiele czynników składających się na jego wartość i analizować szereg informacji finansowych. Wybór odpowiedniej metody wyceny powinien wynikać z jasno określonych przesłanek – nie istnieje jedna uniwersalna metoda, która sprawdzi się w każdej sytuacji.

Cel wyceny – kluczowy punkt wyjściowy

Przed rozpoczęciem wyceny w pierwszej kolejności trzeba zdefiniować, jakim celom ma służyć wycena oraz jaka część przedsiębiorstwa będzie sprzedawana. Z innej perspektywy rozpatruje się sprzedaż dobrze prosperującego biznesu, który dysponuje np. rozpoznawalnym znakiem towarowym, a inaczej jednego z zakładów produkcyjnych. Podobnie różne podejście należy przyjąć, kiedy wycenia się przedsiębiorstwo, które dynamicznie się rozwija, a inaczej, kiedy trzeba określić wartość na potrzeby jego likwidacji lub podziału majątku pomiędzy wspólników, którzy zdecydowali się na podążanie osobnymi ścieżkami.

Metoda majątkowa

W pierwszej kolejności odnieść można się do metod majątkowych. W największym uproszczeniu polegają one na tym, aby określić wartość aktywów przedsiębiorstwa pomniejszoną o ciążące na nim zobowiązania. W ten sposób otrzymuje się informację o skumulowanych poszczególnych składnikach przedsiębiorstwa.

Metoda ta nie uwzględnia jednak zachodzących pomiędzy nimi interakcji, a co za tym idzie nie bierze pod uwagę potencjału do generowania zysku lub w drugą stronę, czynników, które ten potencjał będą obniżać. Metody tego typu są szczególnie przydatne w przypadku podjęcia decyzji o zakończeniu funkcjonowania przedsiębiorstwa, ponieważ nie analizuje się wtedy jego potencjalnej rentowności.

Metoda dochodowa

Podejściem, które bierze za to pod uwagę przyszłe wyniki przedsiębiorstwa, prognozuje je i określa przewidywaną stopę zysku jest podejście dochodowe. Metody dochodowe mają kilka swoich rodzajów dostosowanych do konkretnych sytuacji – wskazać należy chociażby na metody majątkowe, dochodowe i porównawcze. Są one istotne w sytuacjach, kiedy przedsiębiorstwo zostaje sprzedane z myślą o tym, aby służyło prowadzeniu działalności nabywcy.

Metody dochodowe wymagają szczególnie pogłębionego podejścia do zbadania sytuacji finansowej przedsiębiorstwa czy nawet branży, aby rzetelnie przedstawić zbywcy i nabywcy perspektywy związane z transakcją. Niezbędne jest przeprowadzenie rzetelnego due diligence, obejmującego analizę dokumentacji finansowej oraz konsultacje z kluczowymi osobami w firmie. Choć każda z metod wyceny powinna opierać się na zapoznaniu z dokumentami czy rozmowami z poszczególnymi osobami związanymi z danym podmiotem, to tutaj kluczowym będzie rzetelny wywiad gospodarczy.

Metoda porównawcza

Ostatnia z „głównych” metod wycen to metoda porównawcza. Podejście takie swoje uzasadnienie ma w dostępności danych porównawczych dotyczących cen transakcyjnych dla przedsiębiorstw o zbliżonym profilu i sytuacji ekonomicznej. Założenie to pozwala szczególnie dobrze uargumentować rynkowy charakter transakcji, ponieważ opiera się o dane o cenach rynkowych.

Wskazać równocześnie należy, że nie zawsze takie dane można pozyskać. Pojawia się też pytanie dotyczące tego, na ile dostępne dane są w rzeczywistości porównywalne. Zwłaszcza dużym wyzwaniem staje się to w sytuacji, kiedy wyceniane przedsiębiorstwo czy też jego część działają w bardzo specyficznym sektorze, gdzie brakuje wiarygodnych punktów odniesienia.

Podsumowanie

Jak widać, dobranie odpowiedniej metody wyceny przedsiębiorstwa to złożone zadanie. Wymaga ono jasno określonego celu wyceny, zebrania odpowiednich danych, wykonania szeregu kalkulacji i przeanalizowania wielu czynników. Prawidłowo wykonana wycena pozwala jednak uzyskać rynkowy poziom wynagrodzenia oraz prawidłowo oszacować wartość podmiotu, tak aby uniknąć sytuacji przepłacenia za nabywane przedsiębiorstwo czy sprzedania go po zbyt niskiej cenie.

Jak możemy Ci pomóc z wyceną przedsiębiorstwa

Niezależnie od tego, czy planujesz sprzedaż firmy, podział majątku, czy optymalizację podatkową, nasi eksperci są gotowi wesprzeć Cię na każdym kroku.

Oferujemy usługi, które pozwolą Ci skutecznie przeprowadzić wycenę i zoptymalizować związane z nią aspekty prawne oraz podatkowe:

• Wycena przedsiębiorstwa – Pomożemy Ci dobrać odpowiednią metodę (majątkową, dochodową lub porównawczą) i przeprowadzimy rzetelną analizę wartości Twojej firmy.
• Podatek dochodowy od osób prawnych (CIT) – Przeanalizujemy, jak wycena wpływa na rozliczenia CIT, w tym możliwość skorzystania z ulg podatkowych, np. hipotetycznych odsetek.
• Optymalizacje podatkowe – Zaproponujemy strategie obniżające obciążenia podatkowe, w tym wsteczną korektę zeznań CIT-8 przed upływem terminu przedawnienia.
• Ulgi podatkowe i dotacje – Doradzimy, jak wykorzystać dostępne preferencje podatkowe i możliwości wsparcia, takie jak Polska Strefa Inwestycji (PSI).
• Ceny transferowe – W przypadku transakcji między podmiotami powiązanymi zapewnimy zgodność z przepisami i optymalizację podatkową.
• Audyty podatkowe – Przeprowadzimy szczegółową analizę dokumentacji finansowej, aby wycena i rozliczenia były w pełni zgodne z prawem.

Napisz do nas lub zadzwoń, a nasi specjaliści przygotują dla Ciebie indywidualną strategię, która przełoży się na realne korzyści finansowe.

TAGI: wycena przedsiębiorstwa, metody wyceny, optymalizacja podatkowa, CIT, ulgi podatkowe, podatek dochodowy, due diligence, sprzedaż firmy, strategia podatkowa, Kancelaria Staniek&Partners